导语：10月6日市场消息称，因硝酸供应商不可预见的生产问题，科思创公司位于欧洲的所有MDI和TDI生产装置目前不得不降低生产负荷。供应商正式通知硝酸装置已接受其因不可预见情况停车不能重启的现实，超出了供应商的合理控制，厂家声明不可抗力。

1.欧洲MDI供应格局分析

　　据隆众资讯统计，2016年全球MDI产能在839.5万吨/年，其中万华化学总产能达204万吨/年，占全球产能的24.3%，居全球首位；其次是巴斯夫和科思创，分别产能在160.6万吨/年和136.2万吨/年，具体厂家产能如下图所示。

图1、2016年全球MDI供应商产能统计图

　　而在科思创方面，其产能主要分布在中国以及美国地区，在欧洲地区产能合计只有37万吨/年，此次科思创硝酸供应商周期性停工将直接影响科思创公司MDI和TDI的生产供应链。因不可抗力影响产能较小，且科思创欧洲供应范围多在当地及周边地区，出口量基本可以忽略，后期对亚洲以及中国影响预期有限，科思创产能分布具体如下图。

图2、2016年科思创MDI产能分布示意图

　　本次生产降负将持续多久暂不可知，损失的硝酸产量暂不能通过其他供应商采购，因此科思创声明所有MDI和TDI产品将延迟交货，包括它们的中间体。在不可抗力期间，公司将不能保证准时交付，但是无论如何科思创将确保及时跟进，将可以替代的方案通知到客户。

2.国内聚合MDI进口分析

　　单独从聚合MDI产品来看，国内今年1月至8月期间，聚合MDI进口总量较2015年呈现回落态势。据中国海关总署数据显示，2016更多油品资讯地炼装车价原油收盘请关注微信公众号隆众集团：longzhongjituan1988年1月至8月国内聚合MDI进口量累计达14.04万吨，较去年同期下滑5.43万吨，下滑幅度为27.9%。

图3、2015-2016年聚合MDI进口量对比图

　　具体分析产销国来看，国内聚合MDI主要进口来源国为日本、韩国、美国等国家，欧洲产货源较少，而从今年数据来分析，日本及韩国产货源明显减少，具体走势如下图。

图4、2015年、2016年1月至8月聚合MDI进口按产销国对比图

　　分析原因：主要是近几年国内市场对聚合MDI需求转淡，部分新增产能满足国内供应，而日韩供应商装置运行不稳，美金盘报盘偏高，进口货源形成阻力，另外日本三井大牟田装置降负准备永久关停，货源多回补本国需求，供应相对减少。

3.国内聚合MDI出口分析

　　而从出口方面，却是另外一番景象，出口量逐步增多。据中国海关总署数据显示，2016年1月至8月国内聚合MDI出口量累计达29.09万吨，较去年同期增长3.16万吨，增长幅度为12.2%，具体出口量走势如下图。

图5、2015-2016年聚合MDI出口量对比图

　　分析原因：主要是欧洲部分老装置运行不畅，对应市场供应出现缺口，对于中国国产原料需求略显增加。另由于上半年韩国巴斯夫装置故障及日本产能减少的情况，国产出口窗口或逐步打开，后期出口量将有继续增长预期。

图6、2015年、2016年1月至8月聚合MDI出口按产销国对比图

　　上图所示，中国聚合MDI出口产销国中，除美国和韩国之外，多数国家位于中东地区，后期市场进口量仍将有一定增长预期。

4.四季度聚合MDI市场预测

　　对于第四季度市场展望，因国内市场已逐步进入供暖期，东北地区后期市场需求将迅速回落，而在华南地区常年需求平稳，没有明显回升的迹象，聚合MDI市场好景不长，今年黑料的疯狂恐怕也是昙花一现了，“黑料的奇迹”应该在10月终止了。当前市场唯有的利好是上海货源依旧偏紧，而且进口货市场依旧保持高位，欧洲科思创装置不可抗力对于亚洲市场暂无明显支撑和提振，在万华货源逐步放量充斥市场之后，黑料行情或迅速降温，隆众资讯胡旭波预期，10月聚合MDI市场将出现下滑，下滑幅度或在1000-3000元/吨不等。