导语：据国家统计局数据显示，2016年7月至10月间，国内家用电冰箱产量同比持续增长，家用冷柜产量也有部分回升，但整体需求有回落迹象。冰箱、冷柜作为聚合MDI主要下游消费领域，对整体消费量有一定指引作用，但今年8月至10月厂家装置开工低迷，使得现货市场供应紧张，价格处于一直冲高趋势，11月中旬起又一波黑料涨势袭来，寒冬之际，黑料热度不减，这已经是多年来未见之景象。

截至2016年10月国产家用电冰箱产量累计达7778.6万台，较去年同期增长38.1万台，增幅为0.49%，虽正值冬季需求清淡之时，但9月与10月冰箱产量数据较去年却有明显增长。从厂家供应来看，今年国内聚合MDI开工明显回落低位运行，上半年开工较为平稳，但下半年装置运行急转直下，装置频频出现问题，利好刺激现货市场，导致价格冲高。具体冰箱数据走势如下图：

图1  2015-2016年国产家用电冰箱月产量对比图

从月均数据来看，2016年1月至10月国产家用电冰箱月均产量在778万台，较去年同期均值小幅增长4万台，同比数据来看这是年内第一次反转，前9个月月均一直处于小幅回落态势。

而在冷柜方面，据国家统计局数据显示，2016年1月至10月国产家用冷柜产量总计达1751.1万台，较去年同期下滑21.1万台，下滑幅度为1.19%，整体消费量降负有限，整体冷藏行业数据依旧以稳定为主。

图2  2015-2016年国产家用冷柜月产量对比图

从供应格局来看，聚合MDI下游消费以冷藏行业、建筑保温、太阳能热水器、汽车行业为主，具体下游应用及消费占比如下图。而主流工厂销售渠道分直供以及代理商两种模式，直供户多以冰箱、冷柜、建筑等大型厂家及工程形式采购，占比在七成附近。

图3  2015年国内聚合MDI下游应用及消费占比图 

现货市场经销商货源较为紧缺，除了采购厂家货源仅有部分进口货源。而今年以来国外美金盘倒挂严重，进口货源量一再下滑，市场供需双弱局面难以扭转，突发事件更使得经销商的库存捉襟见肘。

到底货去哪里了？或许我们已经有了答案。

展望今年余下一个半月，因年前供应商装置情况依旧是个未知数，而且当前市场货源紧缺的现状难以短时间内解决，行情方面预期短期继续看涨为主，价格顶部难以预计。而长期来看，市场价格高位势必压制下游开工，12月以后下游或逐步进入春节假期节奏，行情走弱风险增加。

当前价格高位对于2017年来说可谓是个“巨大的坑”，怎么才能跳出这个坑，现在谁都说不好……当前业内人士比较关注的问题还是12月万华烟台以及装置情况以及供应商挂牌价指引，后期厂家出货情况等等